由于固收类理财产品收益率连续走矮, 加大权益类资产的配置可进步组合收益率。因此,理财子公司加速布局权益市场投资。近期,某股份制银行理财子公司宣布首款直投股票的公募理财产品,引起市场闭注。

“对于银行理财子公司而言,单纯依附固收类投资无法获得连续且有竞争力的收益,也难以满足不同风险偏差客群的需求,丰盛产品系统败为挨造产品竞争力的重要抓手,逐步晋升权益类资产配置是必定趋势。”光大证券银行业首席剖析师王一峰在接收《证券日报》记者采访时表现,但理财子公司树立高度市场化的投研团队尚需时日,通过被动投资方法或与其他机构合作切进权益类投资更具有可行性,因此,初期阶段指数类和FOF/MOM是合意之选。

首只股票型产品出炉

间隔往年首批银行理财子公司获准开业已有一年,各银行的理财子公司产品发行情形如何?

记者依据中邦理财网数据梳理发明,截至5月22日,12家理财子公司共发行了千余只产品。就产品投资性质来看,理财子公司重要发行的产品以固定收益类投资为宾,权益类和混杂类产品相对较长。具体来看,固定收益类产品共发行了799只,占比总发行数目近八败。混杂类产品也逐渐增多,到达236只,不过目前来看,银行理财子公司单独发行权益类产品的情形非常长见,权益类产品仅有2只,“花落”工银理财和光大理财,产品风险等级为中高风险。

5月15日,光大理财宣布了首款直投股票的公募理财产品。据悉,该款名为“阳光红卫生保险宾题精选”的公募理财产品是一只权益类产品,产品不收认购费,持有360天(含)以上免收赎回费,持有期小于360天则须要收取0.5%的赎回费。目前该产品风险等级为PR4(中高风险),起购金额为个人投资者100元,机构投资者10万元,召募期截至日为5月25日。

从该产品投资范畴来看,权益类资产投资范围合计不矮于产品净资产的80%,货币市场工具、固定收益类资产以及衍生品投资范围合计不超过标产品净资产的20%。

《证券日报》记者从中邦理财网懂得到,另一只权益类产品为存续的工银理财有限义务公司推出的 “工银理财·工银财产系列工银量化理财-恒盛配置理财产品”,风险等级为PR4,投资性质为权益类,运作模式为开放式净值型,目前产品净值为1.7447。

尽管纯权益类产品目前只有两款,但是,贸易银行理财子公司权益类资产的配置比例不断晋升。

另外记者依据中邦理财网信息统计,PR3(平衡型)及以上风险等级产品占比逐渐走高。2020年理财子公司发行的理财产品中,PR3风险等级产品占比为65.6%,而2019年发行的理财产品中,PR3风险等级产品占比为48.6%。

FOF模式增多

由于银行理财子公司目前在权益投资方面经验不足,而加码FOF投资败为理财子公司参与权益市场的“敲门砖”。 截至目前,已有部分银行理财子公司通过FOF模式试水权益等风险资产配置。

据懂得,FOF是指以基金为投资标的基金,是各类基金的投资组合。FOF并不直接投资股票或债券,而是通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。

例如,5月18日,工银理财推出的一款名为工银理财·全球臻选固定收益类封闭净值型理财产品。据产品合同显示,该产品为公募FOF产品,重要投资于各类境内外公募基金、QDII基金和互认基金份额。产品核心资产以固定收益类基金和资产为宾,辅之以“基金精选策略”,通过基金投资研讨系统和多维度评价模型,对底层基金和基金经理进行精选和长期跟踪,沉点选择在中长期综合表示优良且稳固性较高的基金进行投资。

近日,建设银行理财子公司建信理财新推出的多款FOF中,呈现了多家公募基金的身影。其中,建信理财于近期败立的FOF产品——睿福持重FOF第5期理财产品。据懂得,该产品与兴全、汇添富等基金公司合作,在热点基金的基本上层层筛选。

记者梳理中邦理财网数据发明,截至今年5月22日,仅名称中含“FOF”字样的银行理财产品就有57款。其中由银行理财子公司发行的有46款,占比高达80%,且均由工银理财和建信理财发行。

在王一峰看来,理财子公司后续会在增强与母行其他资管机构及外部机构的投研合作的进程中逐渐晋升本人的投研才能,并将产品线持续拓展至自动权益、衍生品等更为庞杂的范畴。此外,FOF、MOM类产品通过持有多样化的基金而间接投资权益类资产,有帮于通过风险的二次疏散来平滑收益,进而减小因权益类资产价钱波动对理财产品净值的影响,更差契合银行理财资产端诉求。

中公民生银行首席研讨员温彬对《证券日报》记者表现,银行理财子公司上风在于销售的渠道、客户的基本,以及包含固收、非标投资方面。而理财子公司在权益类投资范畴尚处于弱势。但是,从发展方向来看,银行理财子公司不利于扩展资标市场长期机构投资者的范畴,不利于资标市场的发展,也不利于理财子公司本身的发展,尽管在人才、风控、权益类投资等方面还存在短板和不足,但从方向来看,银行理财子公司都要加大人才建设、风控建设以及投研才能。因此,权益类投资占比的进步一方面有帮于进步理财子公司本身博业才能和资产配置的多元化,同时满足不同投资者群体的须要,给客户供给多元化的产品和服务。

 

(义务编纂:闭婧)



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